MỸ - Trong khi thế giới mải chú ý đến dầu mỏ hay vàng, một ‘cơn sóng ngầm’ đang diễn ra trên thị trường kim loại: Mỹ âm thầm tích lũy lượng đồng lớn nhất trong nhiều thập kỷ, kéo theo hàng loạt hệ lụy đối với giá cả và chuỗi cung ứng toàn cầu.

Trong vòng một năm qua, dòng kim loại đỏ - vốn được ví như “mạch máu” của nền kinh tế công nghiệp, ồ ạt chảy vào các kho hàng tại Mỹ. 

Theo hãng tin Bloomberg, Mỹ đã âm thầm xây dựng kho đồng lớn nhất trong nhiều thập kỷ, đến mức khiến dòng chảy toàn cầu bị méo mó và góp phần đẩy giá kim loại này lên cao.

Việc đồng dồn về Mỹ đã khiến phần còn lại của thế giới rơi vào tình trạng thiếu hụt tương đối, đặc biệt trong bối cảnh nhiều mỏ khai thác từ Nam Mỹ đến Đông Nam Á gặp gián đoạn.

Hệ quả là giá đồng tăng mạnh. Có thời điểm cuối tháng 1/2026, giá trên Sàn giao dịch Kim loại London đã vượt mốc 14.500 USD/tấn, mức cao kỷ lục trong lịch sử.

Các chuyên gia tại Goldman Sachs cảnh báo giá đồng đang vượt xa yếu tố cơ bản, trong khi BNP Paribas cho rằng mức giá trên 11.000 USD/tấn chủ yếu mang tính đầu cơ.

Ở chiều ngược lại, các doanh nghiệp tiêu thụ đồng lại chịu áp lực nặng nề. Tại Trung Quốc, quốc gia sử dụng đồng lớn nhất thế giới, nhiều nhà máy đã phải giảm sản xuất do không thể chuyển hết chi phí nguyên liệu tăng sang khách hàng.

Giá đồng tăng cao mang lại lợi ích cho các nhà khai thác và giới đầu cơ, nhưng lại trở thành gánh nặng cho các ngành công nghiệp.

Từ xây dựng, sản xuất thiết bị điện cho tới xe điện và hạ tầng công nghệ, chi phí đầu vào đều bị đẩy lên. Điều này không chỉ ảnh hưởng tới lợi nhuận doanh nghiệp mà còn có thể kéo theo giá thành sản phẩm tăng.

Một câu hỏi lớn được đặt ra: liệu đây có phải là chiến lược có chủ đích của Mỹ nhằm kiểm soát nguồn cung kim loại chiến lược?

Hiện chưa có xác nhận chính thức từ chính phủ Mỹ. Tuy nhiên, kế hoạch xây dựng kho dự trữ khoáng sản trị giá 12 tỷ USD mang tên “Project Vault” cho thấy nước này đang ngày càng chú trọng tới an ninh tài nguyên.