Thép Việt Ý (VIS) ghi nhận doanh thu 5.000-6.000 tỷ đồng/năm, nhưng thua lỗ triền miên kéo dài. Doanh nghiệp này đang nằm trong "tầm ngắm" của ngành thuế khi có tên trong danh sách những đơn vị doanh thu nghìn tỷ, lãi mỏng, thua lỗ nhiều năm.

CTCP Thép Việt Ý vừa công bố biên bản họp và nghị quyết Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 với nhiều điểm đáng chú ý. Theo đó, doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu tăng 144% so với năm 2025, lên 7.888 tỷ đồng, đồng thời kỳ vọng đạt lợi nhuận trước thuế 27,78 tỷ đồng. Nếu hoàn thành, đây sẽ là lần đầu tiên sau nhiều năm VIS có lãi trở lại.

Một chi tiết đáng chú ý khác là cơ cấu cổ đông đã trở nên cô đặc hiếm thấy: chỉ có 4 cổ đông đại diện tới 99,59% cổ phần có quyền biểu quyết. Không có cổ đông nào tham dự trực tiếp mà thông qua hình thức ủy quyền. Hội đồng quản trị cũng mang đậm dấu ấn ngoại khi đa số thành viên là người Nhật, trong đó ông Meguru Nishimura giữ chức Chủ tịch. Điều này cho thấy VIS đã hoàn toàn nằm trong hệ sinh thái của nhà đầu tư Nhật.

Tuy nhiên, phía sau kế hoạch tham vọng là một bức tranh kinh doanh chưa tương xứng giữa doanh thu và lợi nhuận: doanh thu lớn nhưng lợi nhuận lại âm. Từ năm 2017 đến nay, VIS duy trì doanh thu ổn định quanh mức 5.000–6.000 tỷ đồng mỗi năm, cho thấy quy mô không hề nhỏ và vẫn giữ được thị phần nhất định trong ngành thép xây dựng.

Dù vậy, kết quả kinh doanh lại đi theo chiều ngược lại. Sau năm 2017 có lãi hơn 43 tỷ đồng, VIS nhanh chóng rơi vào chuỗi thua lỗ kéo dài: lỗ hơn 326 tỷ đồng năm 2018, 219 tỷ đồng năm 2019, 503 tỷ đồng năm 2022, tiếp tục lỗ 283 tỷ đồng năm 2023 và hơn 312 tỷ đồng năm 2024. Năm 2025, mức lỗ thu hẹp còn khoảng 60 tỷ đồng nhưng vẫn chưa thể thoát khỏi tình trạng kém hiệu quả.

Không chỉ lợi nhuận, bức tranh tài chính cũng cho thấy những dấu hiệu đáng lo. Quy mô tài sản liên tục mở rộng, từ khoảng 2.600–3.000 tỷ đồng giai đoạn trước lên hơn 4.200 tỷ đồng vào cuối năm 2024. Tuy nhiên, phần lớn sự gia tăng này đến từ nợ, khi nợ phải trả lên tới 3.663 tỷ đồng, trong khi vốn chủ sở hữu giảm mạnh xuống còn hơn 580 tỷ đồng.

(Còn tiếp)